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　　这个行业似乎从来都不缺少进取心。1995年上市的网景公司，以及后来敢于收购时代华纳的AOL等新兴的互联网公司曾经一度向人们展示了这种进取心，但是很快即被业界普遍认定为是泡沫经济的作祟。




   



　　而后互联网行业的沧桑巨变也由此展开，进取心被暂时地收藏起来，整个互联网业的目标只有一个：生存。正如eBay当家人惠特曼所说：人们从网络泡沫当中学到的是，无论如何你都必须学会盈利。

　　于是，大规模的裁员削减成本，想尽一切办法让传统的经济社会接受，几乎所有的互联网公司都在向传统业务转型，而网易、新浪、搜狐等中国概念股则创造性地利用电信增值业务让自己实现盈利，电子商务、互联网广告等互联网业务也开始蒸蒸日上。苦熬两年之后，互联网行业终于看到走出泥淖的希望。

　　2003年下半年的互联网被一片久违的利好消息所包围。本刊当年11月的封面文章《复苏》一文抓住全球IT产业变暖的迹象，大胆预测了互联网行业在此后两年的强劲走势，在当时悲观的舆论当中一度引来争议。

　　而后的2004年、2005年两年当中，属于互联网行业的大场面再次到来。2004年5月盛大上市、2004年8月Google上市、2005年百度上市一次又一次地改写人们对互联网公司价值的认识。自此，关于互联网行业的复苏再无人提及，各路诸侯再次沉浸于展现进取心的快意当中。

　　转眼间，互联网就已经脱离了复苏的轨迹，而进入全面繁荣的境地。2005年8月，百度在纳市融资超过百亿美金。2005年，Google的市值一路冲过1300亿，超过迪斯尼、雅虎、福特汽车等公司的市值总和。互联网再次与财富奇迹联系在一起。

　　2004年开始，Web2.0被广泛地讨论，互联网似乎又一次酝酿诸多机会，这个行业再次成为遍地黄金的宝地，一如10年前。

　　现在，即使是那些最保守的投资者也已经开始行动！股神巴菲特曾经对互联网股票不屑一顾，面对那些网络新贵们的成功，巴菲特自嘲到：教会那些老狗新把戏会是非常困难的事情。但现在他已经开始反思自己绝对不碰网络股的信条，此前，他亲自将盖茨请进自己公司的董事会。

　　媒体巨头默多克在此前对互联网业务也保持了相当的警惕，虽然期间有些许的涉猎，却始终不肯动用太多的现金。但是2005年，那个叫做Skype的小软件让默多克疯狂不已，一度为其报价30亿美金。而后又花费几亿美金收购搜索公司，据称接下来的投入有可能超过20亿美金。

　　但是，上一波互联网泡沫的阴影并没有完全消散，在Web2.0兴起的时候，有关“互联网泡沫2.0”的论调也随之再次泛起，Google、百度这些公司股价的跌宕起伏也让很多人同泡沫联系在一起。

　　说到底，互联网领域的从业者虽然多数已经见惯了起伏，但是对于这个行业的本质，人们依然知之甚少，我们的思维依然无法驾驭这个行业的发展。谁能说清楚互联网公司的股票到底值多少钱？面对眼前这新一轮的繁荣景象，我们究竟有几成把握？

　　几年前，格林斯潘一句“我们怎么知道，非理性的繁荣是从什么时候开始不当地抬高了资产的价格呢？”彻底摧毁 了人们对互联网的信心。而今，言犹在耳，对于极具创新力的互联网经济，业界依然缺少一个明确的评价体系。当下，我们依然试图去用传统产业的那套评判体系笨拙地评价Google和雅虎，我们当前的困境非常现实也异常凶险—到底有没有泡沫，无人能答。